美玉米进口利润363元/吨：美玉米底部确立，预计2400支撑较强

  美国市场玉米价格出现显著上扬，后期市场关注焦点转向天气情况，导致价格重心上移，投资价值凸显。据悉，当前美国玉米5月进口利润为363元/吨，而来自巴西的进口成本则相对较低，6月价格为2100元。
  【美玉米出口累计超3000万吨，中国需求占比6.9%】 美玉米出口表现强劲，截至目前，出口总量累计达到3033万吨。本周内，对中国出口量增加至10.6万吨，累计对中国出口量为210万吨，占美玉米出口总量的6.9%。
  【国内玉米价格走势稳定，深加工库存高企】 国内北方港口玉米平仓价格维持在2370元附近，南方港口玉米价格同样保持稳定。东北产区玉米现货价格略有下行，但跌幅有限。华北地区玉米现货价格继续走低，主要由于深加工库存较高，上量较多，小麦现货价格持续下跌。然而，由于东北与华北地区玉米价差较小，潍坊地区玉米现货价格与07玉米合约价差处于低位，预计华北玉米价格下跌空间有限。
  【淀粉价格受玉米价格影响，库增1.9万吨】 山东地区深加工企业到车辆数量增加，导致山东玉米价格下跌。本周内，玉米淀粉库存量增加1.9万吨，达到125.6万吨，月增幅9.6%，年同比增幅29.09%。目前，淀粉价格主要受玉米价格波动及下游需求影响，过去几年副产品平均收益约700元，而近期副产品收益回落至590元。考虑到东北玉米价格稳定，山东与东北玉米价差较小，预计后期山东玉米价格有望企稳并上涨。
  【05淀粉交割博弈，关注7-9淀粉反套机会】 尽管淀粉厂加工利润尚可，开机率保持较高水平，但淀粉现货价格下跌空间有限。部分东北深加工企业计划4月底停机，05淀粉合约存在交割博弈。投资者应保持观望态度，关注7-9淀粉反套机会，以及07玉米与淀粉价差的收缩机会。
  【交易策略建议：买入美玉米，关注短多07合约】 分析师建议投资者买入美玉米，考虑到国内进口利润较高。同时，北港玉米价格稳定，东北产区玉米价格同样稳定，预计华北玉米价格下跌空间有限，后期大概率会上涨。07玉米合约震荡偏强，预计2400点处有较强支撑。
  【单边交易策略：07玉米关注2400-2450区间短多机会】 单边交易策略中，07玉米合约建议按照2400-2450区间以短多为主。
  【套利策略：持有现货玉米卖出07合约，关注7-9淀粉反套机会】 套利策略上，华北玉米现货商持有玉米并卖出07合约，同时关注7-9淀粉反套机会，以及07玉米与淀粉合约价差做缩的机会。