行业动态吉林补贴深加工市场反应或平静
10月27日，吉林省粮食局公布《吉林省玉米深加工企业财政补贴管理办法》，将在2016年11月1日至2017年4月30日期间，对省内规模以上玉米深加工企业收购入库、且6月底前实际加工消耗的2016年省内新产玉米，每吨给予200元补贴。至此，自9月份开始传闻的深加工补贴政策由吉林省率先落实。
政策出台“众望所归”
作为促进玉米加工转化和玉米深加工企业稳定发展的一个重要手段，在玉米高库存亟待消化的背景之下，近几年东北深加工企业获得补贴政策成为常态。在玉米市场化改革的关键时期，深加工补贴政策的实施，无疑将在引导多元主体积极入市收购、促进玉米加工转化以及缓解农民“卖粮难”等方面起到积极作用，因此，该政策的出台可以说是众望所归。
值得注意的是，对比近几年深加工补贴形式，本次吉林出台的补贴政策主要有以下几点变化：第一，对补贴玉米地区范围进行 了限制。《办法》中明确指出补贴的标准是针对“玉米深加工企业收购入库且6月底前实际加工消耗的2016年省内新产玉米”，即企业只能收购吉林省内的新产玉米，才能获得补贴。可以猜测，不排除其他地区后续也会效仿此种模式，从而对区域间玉米流动形成一定抑制。但从实际操作情况看，或存在一定难度。
第二，补贴资金拨付时间更加及时。《办法》中提出本次补贴的申报将实行“按旬报表、按月申报、按月预拨补贴资金”的新形式，而此前补贴则大多按照“按月报表、补贴结束后申报”的形式进行，相比之下，本次补贴的资金拨付将更加及时，有助于缓解企业资金周转困难，进一步提高企业生产积极性。
第三，补贴的范围更广。此前即有传闻东北深加工补贴情况分别为吉林省200元/吨、辽宁省167元/吨、黑龙 江省300元/吨，结合10月21日辽宁省农委公布的《关于申报享受2016年新产玉米收购加工补贴政策的玉米深加工企业名单的公示》以及吉林省200元/吨的补贴金额被证实，可以大胆预测另外两省的补贴金额获得落实的概率较大。而从以往的补贴范围来看，吉林省和黑龙江省两地深加工企业为补贴的常见对象，本次加入了辽宁地区的加工企业，补贴范围将更加广泛。
东北企业开工率已经较高
自10月份东北新粮上市以来，东北深加工企业陆续开秤收购新粮，开工率快速回升。新季玉米开秤价格普遍为1400～1500元/吨，同比大幅降低。恰逢国庆之后下游企业阶段性补库与行业开工率尚处低位共同发酵，淀粉价格稳步上涨，东北深加工企业利润空间上升。粗略估计，排除补贴在 外，当前东北深加工淀粉企业利润在100元/吨左右，酒精企业利润在500元/吨以上，若算上补贴在内，东北企业生产利润将大幅增加。在此基础上，东北企业开工率已经恢复至较高水平，预计后期继续上升的空间并不大。
但是，相较于东北企业，缺乏政策补贴支持的华北企业竞争力将被削弱。在持续的阴雨天气刺激下，华北玉米价格稳步上行，虽然淀粉价格同步走高，但华北企业加工利润明显不及东北，目前估算淀粉企业生产利润为50～100元/吨，酒精企业利润在300元/吨左右，开工率亦受玉米上量限制低于东北。
后期消费提升空间或有限
目前淀粉价格上涨行情并非由于下游需求的带动，而是受阶段性库存紧张提振，在当前淀粉行业开工率整 体恢复至较高水平的情况下，淀粉库存恢复已是指日可待，后期淀粉价格回落概率较大。而此时获得补贴支撑的东北企业，将掌握更大淀粉定价权，华北企业竞争优势（爱基,净值,资讯）被削减，进而抑制其开工率增长空间。
整体来看，本次深加工补贴出台时间正值新粮供应压力处于季节性高位之际，配合资金拨付更加及时以及补贴范围更广的特点，体现出政府对深加工企业生产的大力支持，对玉米销售价格亦有间接支撑作用。
但在东北企业开工率已恢复至较高水平的情况下，政策利好更多体现在将东北企业开工率稳定在一个相对高位的层面上，对后期玉米消费的提升空间或有限。此外，政策与前期传闻预期大致吻合，利好影响已基本被市场提前消化，因此市场反应或表现平淡。
政策出台“众望所归”
作为促进玉米加工转化和玉米深加工企业稳定发展的一个重要手段，在玉米高库存亟待消化的背景之下，近几年东北深加工企业获得补贴政策成为常态。在玉米市场化改革的关键时期，深加工补贴政策的实施，无疑将在引导多元主体积极入市收购、促进玉米加工转化以及缓解农民“卖粮难”等方面起到积极作用，因此，该政策的出台可以说是众望所归。
值得注意的是，对比近几年深加工补贴形式，本次吉林出台的补贴政策主要有以下几点变化：第一，对补贴玉米地区范围进行 了限制。《办法》中明确指出补贴的标准是针对“玉米深加工企业收购入库且6月底前实际加工消耗的2016年省内新产玉米”，即企业只能收购吉林省内的新产玉米，才能获得补贴。可以猜测，不排除其他地区后续也会效仿此种模式，从而对区域间玉米流动形成一定抑制。但从实际操作情况看，或存在一定难度。
第二，补贴资金拨付时间更加及时。《办法》中提出本次补贴的申报将实行“按旬报表、按月申报、按月预拨补贴资金”的新形式，而此前补贴则大多按照“按月报表、补贴结束后申报”的形式进行，相比之下，本次补贴的资金拨付将更加及时，有助于缓解企业资金周转困难，进一步提高企业生产积极性。
第三，补贴的范围更广。此前即有传闻东北深加工补贴情况分别为吉林省200元/吨、辽宁省167元/吨、黑龙 江省300元/吨，结合10月21日辽宁省农委公布的《关于申报享受2016年新产玉米收购加工补贴政策的玉米深加工企业名单的公示》以及吉林省200元/吨的补贴金额被证实，可以大胆预测另外两省的补贴金额获得落实的概率较大。而从以往的补贴范围来看，吉林省和黑龙江省两地深加工企业为补贴的常见对象，本次加入了辽宁地区的加工企业，补贴范围将更加广泛。
东北企业开工率已经较高
自10月份东北新粮上市以来，东北深加工企业陆续开秤收购新粮，开工率快速回升。新季玉米开秤价格普遍为1400～1500元/吨，同比大幅降低。恰逢国庆之后下游企业阶段性补库与行业开工率尚处低位共同发酵，淀粉价格稳步上涨，东北深加工企业利润空间上升。粗略估计，排除补贴在 外，当前东北深加工淀粉企业利润在100元/吨左右，酒精企业利润在500元/吨以上，若算上补贴在内，东北企业生产利润将大幅增加。在此基础上，东北企业开工率已经恢复至较高水平，预计后期继续上升的空间并不大。
但是，相较于东北企业，缺乏政策补贴支持的华北企业竞争力将被削弱。在持续的阴雨天气刺激下，华北玉米价格稳步上行，虽然淀粉价格同步走高，但华北企业加工利润明显不及东北，目前估算淀粉企业生产利润为50～100元/吨，酒精企业利润在300元/吨左右，开工率亦受玉米上量限制低于东北。
后期消费提升空间或有限
目前淀粉价格上涨行情并非由于下游需求的带动，而是受阶段性库存紧张提振，在当前淀粉行业开工率整 体恢复至较高水平的情况下，淀粉库存恢复已是指日可待，后期淀粉价格回落概率较大。而此时获得补贴支撑的东北企业，将掌握更大淀粉定价权，华北企业竞争优势（爱基,净值,资讯）被削减，进而抑制其开工率增长空间。
整体来看，本次深加工补贴出台时间正值新粮供应压力处于季节性高位之际，配合资金拨付更加及时以及补贴范围更广的特点，体现出政府对深加工企业生产的大力支持，对玉米销售价格亦有间接支撑作用。
但在东北企业开工率已恢复至较高水平的情况下，政策利好更多体现在将东北企业开工率稳定在一个相对高位的层面上，对后期玉米消费的提升空间或有限。此外，政策与前期传闻预期大致吻合，利好影响已基本被市场提前消化，因此市场反应或表现平淡。
